યુરોપિયન લહેરિયું પેકેજિંગ જાયન્ટ્સના વિકાસ દરજ્જા પરથી 2023 માં કાર્ટન ઉદ્યોગના વલણને જોઈએ છીએ
આ વર્ષે, યુરોપમાં કાર્ટન પેકેજિંગ જાયન્ટ્સે બગડતી પરિસ્થિતિમાં પણ ઉચ્ચ નફો જાળવી રાખ્યો છે, પરંતુ તેમનો વિજયનો સિલસિલો કેટલો સમય ટકી શકે છે? સામાન્ય રીતે, 2022 કાર્ટન પેકેજિંગ જાયન્ટ્સ માટે મુશ્કેલ વર્ષ રહેશે. ઉર્જા ખર્ચ અને શ્રમ ખર્ચમાં વધારો થતાં, સ્મર્ફ કપ્પા ગ્રુપ અને ડેસ્મા ગ્રુપ સહિત ટોચની યુરોપિયન કંપનીઓ પણ કાગળના ભાવની સમસ્યાનો સામનો કરવા માટે સખત મહેનત કરી રહી છે.કાગળનું બોક્સ
જેફ્રીસના વિશ્લેષકોના મતે, 2020 થી, પેકેજિંગ પેપર ઉત્પાદનના એક મહત્વપૂર્ણ ભાગ તરીકે, યુરોપમાં રિસાયકલ કરેલા કાર્ડબોર્ડની કિંમત લગભગ બમણી થઈ ગઈ છે. વધુમાં, રિસાયકલ કરેલા કાર્ટનને બદલે સીધા લોગમાંથી બનાવેલા મૂળ બોક્સબોર્ડની કિંમત સમાન વિકાસ માર્ગને અનુસરે છે. તે જ સમયે, ખર્ચ પ્રત્યે સભાન ગ્રાહકો તેમના ઓનલાઈન ખર્ચ ઘટાડી રહ્યા છે, જે બદલામાં કાર્ટનની માંગ ઘટાડે છે. કાગળની થેલી
COVID-19 દ્વારા લાવવામાં આવેલા ભવ્ય વર્ષો, જેમ કે સંપૂર્ણ ક્ષમતા પર ચાલતા ઓર્ડર, કડક કાર્ટન સપ્લાય અને પેકેજિંગ જાયન્ટ્સના સ્ટોકના ભાવમાં વધારો, બધું સમાપ્ત થઈ ગયું છે. જો કે, તેમ છતાં, આ કંપનીઓનું પ્રદર્શન પહેલા કરતા વધુ સારું છે. સ્મર્ફિટ કેપ્પાએ તાજેતરમાં અહેવાલ આપ્યો છે કે જાન્યુઆરીથી સપ્ટેમ્બરના અંત સુધીમાં તેના EBITDA માં 43% નો વધારો થયો છે, જ્યારે તેની કાર્યકારી આવકમાં પણ ત્રીજા ભાગનો વધારો થયો છે. આનો અર્થ એ છે કે 2022 ના અંત પહેલા હજુ એક ક્વાર્ટર સમય બાકી હોવા છતાં, 2022 માં તેની આવક અને રોકડ નફો COVID-19 રોગચાળા પહેલાના સ્તરને વટાવી ગયો છે.
દરમિયાન, યુકેમાં ટોચની કોરુગેટેડ પેકેજિંગ જાયન્ટ, ડેસ્માએ 30 એપ્રિલ, 2023 સુધીનો વાર્ષિક અંદાજ વધાર્યો છે, અને કહ્યું છે કે વર્ષના પ્રથમ છ મહિનામાં સમાયોજિત ઓપરેટિંગ નફો ઓછામાં ઓછો 400 મિલિયન પાઉન્ડ હોવો જોઈએ, જે 2019 માં 351 મિલિયન પાઉન્ડ હતો. અન્ય એક પેકેજિંગ જાયન્ટ, મેંગડીએ આ વર્ષના પ્રથમ છ મહિનામાં તેના મૂળભૂત નફાના માર્જિનમાં 3 ટકાનો વધારો કર્યો છે અને તેનો નફો બમણાથી વધુ કર્યો છે, જોકે વણઉકેલાયેલી સમસ્યાઓને કારણે તેનો રશિયન વ્યવસાય હજુ પણ વધુ મુશ્કેલ પરિસ્થિતિમાં છે.ટોપી બોક્સ
ઓક્ટોબરમાં ડેસ્માના ટ્રાન્ઝેક્શન અપડેટની વિગતો ઓછી હતી, પરંતુ તેમાં ઉલ્લેખ કરવામાં આવ્યો હતો કે "સમાન કોરુગેટેડ બોક્સનું ટર્નઓવર થોડું ઓછું છે". તેવી જ રીતે, સ્મર્ફ કેપ્પાની મજબૂત વૃદ્ધિ વધુ કાર્ટનના વેચાણનું પરિણામ નથી - તેનું કોરુગેટેડ કાર્ટનના વેચાણ 2022 ના પ્રથમ નવ મહિનામાં સ્થિર રહ્યું, અને ત્રીજા ક્વાર્ટરમાં પણ 3% ઘટ્યું. તેનાથી વિપરીત, આ દિગ્ગજો તેમના ઉત્પાદનોની કિંમત વધારીને તેમનો નફો વધારે છે.બેઝબોલ કેપ બોક્સ
વધુમાં, ટર્નઓવરમાં સુધારો થયો હોય તેવું લાગતું નથી. આ મહિને નાણાકીય અહેવાલ કોન્ફરન્સ કોલ પર, સ્મર્ફ કેપ્પાના સીઈઓ ટોની સ્મર્ફે કહ્યું: "ચોથા ક્વાર્ટરમાં ટ્રેડિંગ વોલ્યુમ ત્રીજા ક્વાર્ટરમાં જે જોયું તેના જેવું જ છે. અમે સામાન્ય રીતે ક્રિસમસ પર પુનઃપ્રાપ્તિની અપેક્ષા રાખીએ છીએ. અલબત્ત, મને લાગે છે કે બ્રિટન અને જર્મની જેવા કેટલાક બજારોએ છેલ્લા બે કે ત્રણ મહિનામાં સામાન્ય પ્રદર્શન કર્યું છે." સ્કાર્ફ બોક્સ
આનાથી એક પ્રશ્ન ઉભો થાય છે: 2023 માં કોરુગેટેડ બોક્સ ઉદ્યોગનું શું થશે? જો કોરુગેટેડ પેકેજિંગ માટે બજાર અને ગ્રાહક માંગ સ્થિર થવા લાગે, તો શું કોરુગેટેડ પેકેજિંગ ઉત્પાદકો વધુ નફો મેળવવા માટે કિંમતોમાં વધારો કરવાનું ચાલુ રાખી શકે છે? યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સમાં નોંધાયેલા મુશ્કેલ મેક્રો પૃષ્ઠભૂમિ અને નબળા કાર્ટન શિપમેન્ટને ધ્યાનમાં રાખીને, વિશ્લેષકો સ્મર્ફ કેપ્પાના અપડેટથી ખુશ છે. તે જ સમયે, સ્મર્ફિકાપાએ ભાર મૂક્યો કે "જૂથ અને ગયા વર્ષ વચ્ચેની સરખામણી અત્યંત મજબૂત છે, અને અમે હંમેશા માનીએ છીએ કે આ એક બિનટકાઉ સ્તર છે". ક્રિસમસ ગિફ્ટ બોક્સ
જોકે, રોકાણકારો ખૂબ જ શંકાસ્પદ છે. સ્મર્ફ કપ્પાના શેરનો ભાવ રોગચાળાના શિખર કરતા 25% ઓછો હતો, અને ડેસ્માના શેરનો ભાવ 31% ઘટ્યો. કોણ સાચું છે? સફળતા ફક્ત કાર્ટન અને કાર્ડબોર્ડના વેચાણ પર આધારિત નથી. જેફ્રીસના વિશ્લેષકોએ આગાહી કરી હતી કે નબળી મેક્રો માંગને ધ્યાનમાં રાખીને, રિસાયકલ કાર્ડબોર્ડના ભાવમાં ઘટાડો થશે, પરંતુ તેમણે એ પણ ભાર મૂક્યો કે કચરાના કાગળ અને ઊર્જાનો ખર્ચ પણ ઘટી રહ્યો છે, કારણ કે તેનો અર્થ એ પણ છે કે પેકેજિંગ ઉત્પાદનનો ખર્ચ ઘટી રહ્યો છે.
"અમારા મતે, ઘણીવાર જે બાબતને અવગણવામાં આવે છે તે એ છે કે ઓછા ખર્ચની કમાણી પર મોટી ચાલક અસર પડી શકે છે. અંતે, કોરુગેટેડ બોક્સ ઉત્પાદકો માટે, ખર્ચ ઘટાડાના ફાયદા કોઈપણ સંભવિત નીચા કાર્ટન ભાવ પહેલાં દેખાશે, જે ઘટાડાની પ્રક્રિયામાં (3-6 મહિનાનો વિલંબ) વધુ ચીકણું હોય છે. સામાન્ય રીતે, નીચા ભાવોથી થતી કમાણીની અવરોધ કમાણીના ખર્ચ અવરોધ દ્વારા આંશિક રીતે સરભર થાય છે." જેફ્રીસ વિશ્લેષકોએ જણાવ્યું હતું. એપેરલ બોક્સ
તે જ સમયે, માંગની સમસ્યા પોતે સંપૂર્ણપણે સીધી નથી. જોકે ઈ-કોમર્સ અને મંદીએ કોરુગેટેડ પેકેજિંગ કંપનીઓના પ્રદર્શન માટે ચોક્કસ ખતરો ઉભો કર્યો છે, આ જૂથોના વેચાણનો સૌથી મોટો હિસ્સો ઘણીવાર અન્ય વ્યવસાયોમાં હોય છે. ડેસ્મામાં, લગભગ 80% આવક ફાસ્ટ મૂવિંગ કન્ઝ્યુમર ગુડ્સ (FMCG) માંથી આવે છે, જે મુખ્યત્વે સુપરમાર્કેટમાં વેચાતા ઉત્પાદનો છે. સ્મર્ફ કેપ્પાના કાર્ટન પેકેજિંગનો લગભગ 70% FMCG ગ્રાહકોને પૂરો પાડવામાં આવે છે. ટર્મિનલ માર્કેટના વિકાસ સાથે, આ લવચીક સાબિત થવું જોઈએ. ડેસ્માએ પ્લાસ્ટિક રિપ્લેસમેન્ટ અને અન્ય ક્ષેત્રોમાં સારી વૃદ્ધિ નોંધી છે.
તેથી, માંગમાં વધઘટ હોવા છતાં, તે ચોક્કસ બિંદુથી નીચે આવવાની શક્યતા નથી - ખાસ કરીને કોવિડ-૧૯ રોગચાળાથી ગંભીર રીતે પ્રભાવિત ઔદ્યોગિક ગ્રાહકોના વળતરને ધ્યાનમાં લેતા. આને મેકફારલેન (MACF) ના તાજેતરના પ્રદર્શન દ્વારા સમર્થન મળે છે, જેમાં નિર્દેશ કરવામાં આવ્યો હતો કે ઉડ્ડયન, એન્જિનિયરિંગ અને હોટેલ ઉદ્યોગોમાં ગ્રાહકોની વસૂલાતએ ઓનલાઈન શોપિંગમાં મંદીની અસરને સરભર કરી છે, અને 2022 ના પ્રથમ છ મહિનામાં કંપનીની આવકમાં 14% નો વધારો થયો છે. પાલતુ ખોરાક ડિલિવરી બોક્સ
કોરુગેટેડ પેકર્સ પણ તેમની બેલેન્સ શીટ સુધારવા માટે રોગચાળાનો ઉપયોગ કરે છે. સ્મોફી કપ્પાના સીઈઓ ટોની સ્મોફીએ ભાર મૂક્યો હતો કે તેમની કંપનીનું મૂડી માળખું "આપણા ઇતિહાસમાં શ્રેષ્ઠ સ્થિતિમાં" હતું, અને દેવું/પ્રી-એમર્ટાઇઝેશન નફાનો ગુણાંક 1.4 ગણા કરતા ઓછો હતો. ડેસ્માના સીઈઓ માઇલ્સ રોબર્ટ્સે સપ્ટેમ્બરમાં આ સાથે સંમત થયા હતા, અને કહ્યું હતું કે જૂથનો દેવું/પ્રી-એમર્ટાઇઝેશન નફાનો ગુણોત્તર ઘટીને 1.6 ગણો થઈ ગયો છે, "જે ઘણા વર્ષોમાં સૌથી નીચા ગુણોત્તરમાંનો એક છે".શિપિંગ બોક્સ
આ બધાનો એકસાથે અર્થ એ થાય છે કે કેટલાક વિશ્લેષકો માને છે કે બજાર વધુ પડતું પ્રતિક્રિયા આપી રહ્યું છે, ખાસ કરીને FTSE 100 ઇન્ડેક્સ પેકર્સ, જેમની કિંમત સામાન્ય રીતે અપેક્ષિત પ્રી-એમર્ટાઇઝેશન નફાથી 20% જેટલી ઘટી ગઈ છે. તેમનું મૂલ્યાંકન ચોક્કસપણે આકર્ષક છે. ડેસ્માનો ફોરવર્ડ P/E રેશિયો માત્ર 8.7 છે, જ્યારે પાંચ વર્ષની સરેરાશ 11.1 છે, જ્યારે સ્મર્ફિકાપાનો ફોરવર્ડ P/E રેશિયો 10.4 છે, અને પાંચ વર્ષની સરેરાશ 12.3 છે. મોટાભાગે, તે તેના પર નિર્ભર કરે છે કે કંપની રોકાણકારોને ખાતરી આપી શકે છે કે તેઓ 2023 માં આશ્ચર્યજનક પ્રદર્શન ચાલુ રાખી શકે છે.મેઇલર શિપિંગ બોક્સ
પોસ્ટ સમય: ડિસેમ્બર-27-2022